WIE WIRKT SICH DIE TRUE-SALE-INITIATIVE DER KREDITANSTALT Fü IBD

Sinopsis

Inhaltsangabe:Einleitung: Die Entwicklung in der deutschen Wirtschaft ist seit einigen Jahren durch gesetzliche und konjunkturelle Vorgaben sowie durch wesentliche Veränderungen auf den Finanzmärkten rückläufig. Haupttriebkräfte des Wandels auf den Finanzmärkten sind neue Informations- und Kommunikationstechnologien, die Deregulierung und Globalisierung der Märkte sowie das stärker risiko- und ertragsbewusste Verhalten von Anlegern in Anleihen und Aktionären. Hinzu tritt ein deutlicher Rückgang des Kreditangebotes der Banken an Unternehmen und Selbständige wie in vergleichbaren früheren Konjunkturphasen. In diesem Zusammenhang werden zwei kontroverse Standpunkte in der Politik und Finanzbranche diskutiert: Zum einen könnte sich die deutsche Wirtschaft bzw. Finanzbranche in einer äKreditklemmeô befinden oder zum anderen könnten die Unternehmen an einer höheren Nachfrage von Krediten nicht interessiert sein bzw. kein Nachfrageüberhang bestehen. Unabhängig davon werden als weitere Gründe der Verfall der Aktienkurse, die sich seit dem Frühjahr 2000 parallel zum Kreditvergabeverhalten der Banken entwickelt haben und die Unklarheiten über die Entwicklung der Kreditkosten nach Basel II für die zurückhaltende Kreditvergabe der Banken gesehen. Mit der Neugestaltung der Eigenkapitalregeln für die Vergabe von Krediten des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht wurde erstmalig eine methodische Basis für die bilanzielle und bankaufsichtlichen Sichtweise von Sicherheiten, Garantien, Kreditderivaten und bilanziellem Netting geschaffen. Hierin wurden erstmals einheitliche Standards für die bankenaufsichtliche Behandlung der Verbriefung von Risikoaktiva vorgenommen, da dieser Markt in den letzten Jahren immer stärker von den Banken zur Umverteilung ihrer Kreditrisiken durch Credit Default Swaps oder zu Regulatory Capital Arbitrage durch Asset Backed Security-Transaktionen genutzt wurden. Die auch in Deutschland zunehmende Bedeutung der Kreditverbriefung hat im letzten Jahr durc